Что выгоднее покупать ОГК-2 или ОГК-6 по сегодняшним рыночным ценам? Всем, коллегам, привет. Я вернулся обратно на фондовый рынок после полугодового отсутствия, т.е. полугодового нахождения в КЭШе. Я давно слежу за акциями ОГК-2 и ОГК-6, а также ММК. Как известно эти акции за последние полгода упали от 50-70% от своих максимумов в период 2008 – 2011 г.г. И сегодня, т.е. 13 октября я хотел купить один из трёх этих эмитентов. Я особо приглядывался только к двум – ММК и ОГК-6. Первый – потому что у него падение на 70%. А второй – потому что 1) у него исторический хай находится на 4,5 руб; 2) проходила информация о слиянии ОГК-6 и ОГК-2; 3) один из филиалов ОГК – 6 находится в нашем городе – Красноярская ГРЭС-2 и на ней работает или как-то связаны процентов 20 населения города. Поэтому для покупки я выбрал ОГК-6 на весь портфель сразу, хотя знаю о рисках, которые таит в себе такая покупка. И меня очень заинтересовал вопрос, а действительно: «Что выгоднее покупать ОГК-2 или ОГК-6 сегодня после полугодового снижения данных эмитентов?». Чтобы ответить на этот вопрос обратимся сначала, что пишут по этому поводу аналитики? А аналитики, как один пишут, продавайте ОГК-6 и покупайте ОГК-2. Давайте разберёмся а так ли это? Сначала посмотрим на известные параметры, т.е. коэффициент и цены конвертации и текущие (рыночные) цены. Как известно, коэффициент конвертации (обмен акций ОГК-6 на акции ОГК-2) составляет 1,2141. Цены конвертации 1,72 (для ОГК-2) и 1,4 (для ОГК-6). Текущие (на момент закрытия торгов 13.10.2011) составляют 0,9127 (для ОГК-2) и 0,7295 (для ОГК-6). Теперь параметры известны, а дальше простая арифметика за третий класс. Делится 0,9127 на 0,7295, получается 1,2511 (это коэффициент, на который отличаются ОГК-2 от ОГК-6). Это значение можно назвать, как коэффициент конвертации на сегодняшний день. Теперь можно предположить сценарии: 1) если ОГК-2 расти не будет, то ОГК – 6 должен был бы равен быть 0,9127 / 1,2141 = 0,7518 (сейчас он 0,7295). 2) если ОГК-6 расти не будет, то 0,7295 * 1,2141 = 0,8857 (сейчас он 0,9127). Где же выгода покупать ОГК-2? Получается, что выгоднее сегодня покупать ОГК-6. Или здесь как с долларом до 2 августа? Когда все кричали, что продавайте, продавайте его, а он возьми и вырасти с 27,4 до 32,6. Именно под этот рост доллара я и находился в КЭШе. Единственное, что может тормозить от покупки этих акций, так это то, что деньги вложенные в ОГК-6 будут заморожены на месяц или два пока будут проходит конвертации акций ОГК-6 в ОГК-2.